APROXIMACIONES A LA VALORACIÓN Los analistas utilizan una amplia gama de modelos en la práctica, que van desde lo simple a lo sofisticado. Estos modelos a menudo hacen suposiciones muy diferentes sobre la fijación de precios, pero comparten algunas características comunes y pueden clasificarse en términos más amplios. Existen varias ventajas para una clasificación de este tipo: es más fácil entender dónde se adaptan los modelos individuales al panorama general, por qué proporcionan diferentes resultados y cuando tienen errores fundamentales en la lógica. Pregunta 1 - Fundamentos de valoración de DCF La valuación del flujo de efectivo descontado se basa en la noción de que el valor de un activo es el valor presente de los flujos de efectivo esperados en ese activo, descontado a una tasa que refleje el riesgo de dichos flujos de efectivo. Especifique si las siguientes afirmaciones sobre la valuación del flujo de efectivo descontado son verdaderas o falsas, asumiendo que todas las variables son constantes, excepto la variable que se discute a continuación: A medida que aumenta la tasa de descuento, aumenta el valor de un activo. B. A medida que la tasa de crecimiento esperada en los flujos de efectivo aumenta, el valor de un activo aumenta. C. A medida que la vida de un activo se alarga, el valor de ese activo aumenta. D. A medida que aumenta la incertidumbre sobre los flujos de efectivo esperados, el valor de un activo aumenta. E. Un activo con una vida infinita (es decir, se espera que dure para siempre) tendrá un valor infinito. Pregunta 2 - Enfoques para la valoración DCF Hay dos enfoques para la valoración. El primer enfoque es valorar la equidad en la empresa. El segundo enfoque es valorar a toda la empresa. ¿Cuál es la distinción? ¿Por qué eso importa? Pregunta 3 - Incoherencia de los flujos de efectivo y las tasas de descuento Los siguientes son los flujos de efectivo proyectados al patrimonio ya la firma durante los próximos cinco años:
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